Bank of America ratificó su recomendación de compra sobre Nvidia. Elevó su precio objetivo a US$350 por acción. El cierre registrado el 8 de julio fue de US$204,12. La diferencia implica un potencial de suba del 71%.
Según el banco, el mercado ya descuenta un escenario demasiado negativo. La cotización actual incorpora, según BofA, un recorte implícito de entre 30% y 35% en los beneficios previstos para 2027 y 2028.
El informe identifica cuatro preocupaciones del mercado. El mayor costo de la memoria HBM. La competencia de chips ASIC de Google, Amazon y Meta. La valuación frente al sector. Las inversiones en el ecosistema de clientes y proveedores. BofA considera que el impacto de cada uno está sobredimensionado.
Sobre la memoria HBM, el banco estima que el mayor costo por rack subiría entre US$200.000 y US$300.000. El precio de venta de esos sistemas, en cambio, podría crecer entre US$2 millones y US$3 millones. Por eso, BofA espera márgenes brutos en torno a la franja media del 70%.
Las ventas de aceleradores GPU de Nvidia se multiplicaron unas 700 veces desde 2015, según el documento. Las ventas a grandes proveedores de nube crecieron un 115% interanual. BofA proyecta que Nvidia mantendrá una participación superior al 65%-70% del mercado mundial de infraestructura para IA.
El banco también analiza las inversiones de Nvidia en OpenAI, Anthropic, Intel, CoreWeave y Marvell. Esos compromisos suman alrededor de US$65.000 millones, según BofA. La entidad estima que consumirán menos del 35% del flujo de caja libre previsto para 2026. El flujo proyectado es de US$187.000 millones en 2026 y US$385.000 millones en 2027.
El mercado mundial de sistemas para centros de datos de IA alcanzaría US$1,7 billones en 2030, según la proyección del banco.
Confirmado. En desarrollo.
El análisis de BofA ilustra un principio básico del libre mercado: el pánico castiga activos que los fundamentos no justifican vender. Nvidia lidera la infraestructura que mueve la próxima economía digital. Quien huye del ruido y lee los números tiene, históricamente, la ventaja.
