La economía rusa en riesgo de enfriamiento excesivo, advierte ejecutivo de Sberbank
La economía de Rusia enfrenta un panorama preocupante, con el riesgo de un enfriamiento excesivo, según ha advertido Alexander Vedyakhin, primer vicepresidente de Sberbank, el mayor prestamista del país. Este enfriamiento se produce en un contexto de tasas de interés elevadas y podría dificultar el retorno a una senda de crecimiento sostenible.
Perspectivas de crecimiento y tasas de interés
Vedyakhin proyecta que el Producto Interno Bruto (PIB) de Rusia crecerá entre un 1% y un 2% este año, cifra que se queda corta respecto a la proyección gubernamental del 2.5% [1]. Esta desaceleración se ve exacerbada por la reciente decisión del Banco Central de reducir su tasa de interés clave del 21% al 20%, en un esfuerzo por controlar la presión inflacionaria en un contexto de economía bélica en sobrecalentamiento.
El ejecutivo de Sberbank ha indicado que es probable que la tasa clave se sitúe alrededor del 17% a finales de año, aunque no espera una reducción drástica, dado el riesgo de que la inflación repunte nuevamente [2]. Según Vedyakhin, una disminución significativa de las tasas es esencial para estimular la recuperación económica. Propone que una tasa por debajo del 15% podría ser el umbral necesario para iniciar un crecimiento sostenible.
La situación del rublo y la percepción del mercado
Además, Vedyakhin ha señalado que el rublo está sobrevalorado, lo que se atribuye a las altas tasas de interés y a dificultades en el mercado cambiario interno. Según sus análisis, el rublo debería ajustarse a un nivel de entre 90 y 95 rublos por dólar, considerando los precios actuales del petróleo y otros factores macroeconómicos [3].
La preocupación por la trayectoria económica de Rusia también ha sido expresada por otros funcionarios de alto rango. Maxim Oreshkin, jefe de gabinete del Kremlin, ha declarado que el modelo de crecimiento actual del país se ha "agotado", lo que indica la necesidad de una transición hacia un nivel más avanzado en términos tecnológicos y organizativos. El presidente Vladimir Putin también ha reconocido esta tendencia de enfriamiento, instando a los funcionarios del gobierno a actuar con cautela para evitar un "enfriamiento excesivo", comparándolo con una "cámara de criogenización" [4].
Conclusión
La economía rusa se encuentra en una encrucijada, enfrentando riesgos significativos que podrían limitar su capacidad de crecimiento en el futuro cercano. Las decisiones del Banco Central y la gestión de la tasa de interés serán cruciales para evitar un enfriamiento excesivo que podría tener repercusiones no solo en Rusia, sino también en los mercados europeos, dada la interconexión económica. La situación del rublo y la necesidad de un ajuste estructural en el modelo económico resaltan la urgencia de medidas efectivas para revitalizar la economía rusa.
Fuentes
Sobre la autora
El autor de este artículo es Martina Torres, una reportera sénior de noticias internacionales para ElPulsoGlobal especializada en asuntos globales y política internacional.
